绿城信托步步惊心 折射房地产行业形势之危

刚刚过去的9月，是房地产开发商绿城集团[简介最新动态]的多事之秋。先是“海航集团30亿元收购绿城[简介最新动态]”的传言，后是“银监会调查绿城集团房地产信托业务”的消息，相继将绿城推至风口浪尖。

绿城“被调查”的传闻如一石击水，震荡着房地产行业脆弱的信心。绿城中国（03900.hk）股价在9月22日大跌近17％，之后一周继续累计下跌逾27％。与此同时，香港上市的内房股普遍遭遇抛售，恒大[简介最新动态]、雅居乐、碧桂园的周跌幅都在10％以上；a股市场也有21只地产股跌幅超过10％，“招保万金”等大型房企亦未能幸免。

“误传，这些消息都是误传。”9月27日，绿城集团副董事长罗钊明在电话中一再向财新《新世纪》强调。此前，绿城集团执行总经理曹舟南也对外解释称，“可能是银监会的一位处长在听闻海航30亿元收购绿城的消息之后，在内网向下属单位问询，导致出现绿城信托被调查的传闻。”

9月27日，银监会非银司一位负责人也对财新《新世纪》记者称，“从去年年底至今，监管部门就开始对信托公司的各类业务密切日常监测，包括房地产信托业务的结构、流动性、到期兑付情况等，但不可能针对某一家特定地产公司开展调查。”

调控之下的房地产行业宛如惊弓之鸟，稍有风吹草动，即哀鸿遍野。而“绿城事件”更折射出行业的普遍困境——销售受阻、负债率走高、资金链遭遇严峻考验，同时融资渠道被不断收紧，财务风险正加速累积。

“虽不是针对绿城的专项调查，但银监会对房地产信托的兑付风险存在担忧。”某大型信托公司人士对财新《新世纪》记者表示。银行信贷持续紧缩，资金饥渴的房地产公司在融资上使尽“十八般武艺”，以高息吸引银信合作、理财产品、私募基金、委托贷款甚至民间借贷等多渠道资金。这些资金链条环环相扣，一旦某个环节出现违约即可能引发连锁的恶性反应。这已成为当前金融和房地产生态的“不定时炸弹”，为监管层所担心。